nbsp; 本合同的条款比较新颖，是用五十年的经营权，换取粤汉铁路的全部投资。

注意，五十年的经营所有权，而不是永久所有权。

即合兴公司在五年内投资筑成粤汉铁路，然后取得五十年的铁路运输经营所有权。

这期间筑路权和经营权不能转让给第三国。

五十年到期，经营所有权归还给大清国政府。

玛的，有谁知道这五十年间，会发生什么样的变迁！

就这样，从光绪二十六年开始，美籍合兴公司控制了粤汉铁路的筑路权。

而美籍合兴公司是美对外投资财团，是由美国内许多议员，党派，钢铁石油财团组成，背景强大，可以左右政府决策。

合兴公司也是花旗银行的大股东之一。

但是，三年过去了，到了光绪二十九年，合兴公司只建成了广州黄沙至郭塘间约十八公里的铁路线，三水段约三十公里，只建设了路基，枕木以及铁轨还没铺设。

其他各段只完成了勘探，规划，没有动工。

究其原因，是因为合兴公司发现，粤汉铁路的投资造价是京汉铁路造价的数倍。

不光是投资大，工程难度也大，有一半线路都很得凿山填坑架桥过来，跟华北平原上筑路，根本没法比。

合兴公司的经济师们，他们担心如此投资下去，五十年的经营难以收回成本，也就是说，投入产出不成比例。
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